El cambio climático afecta a nuestro futuro, no importa en qué parte del mundo estemos, ni nuestro estatus. Como demuestra un informe reciente de la Universidad de Oxford en colaboración con Pictet, podría decirse que es la cuestión definitoria de nuestros días.

Los compromisos de Pictet

Consideramos el cambio climático un desafío urgente al igual que una oportunidad única para construir un futuro mejor. Pero no se nos escapa la magnitud de la tarea que nos aguarda.

La transición a una economía sostenible, con cero emisiones netas de carbono, será un proceso complejo. Exige cambios profundos en cómo ajustan sus políticas los países, cómo se gestionan las empresas y cómo vive la gente. Requerirá también una mayor colaboración entre naciones e industrias así como billones de dólares de capital redirigido a tecnologías verdes.

Pictet trata de contribuir a luchar contra el cambio climático mediante un conjunto de objetivos empresariales y de inversión claros y una información transparente. Nos aseguraremos de que nuestras decisiones y soluciones de inversión tengan un impacto positivo, impulsen la descarbonización y excluyan a las empresas que no estén dispuestas a transformarse.

Estos compromisos forman parte integrante de nuestra Visión 2025 para la sostenibilidad y la inversión responsable, que articula tres ambiciones:

  • Reducir significativamente el impacto medioambiental de nuestras actividades e inversiones
  • Integrar plenamente los factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) y la propiedad activa en todos los procesos de inversión
  • Ser un proveedor líder de productos y soluciones de inversión responsable

Reduciendo la huella de carbono de nuestras actividades y nuestras propias inversiones

Creemos que las empresas tienen la obligación de promover el objetivo de abordar el cambio climático por sí mismas, independientemente de cualesquiera requisitos legales o reglamentarios en este sentido.

Al gestionar nuestras propias actividades empresariales, estamos adoptando todas las medidas posibles para reducir nuestra huella de carbono, empleando la tecnología más avanzada en nuestros edificios, revisando todos y cada uno de los aspectos de nuestras actividades y reduciendo constantemente las emisiones de gases de efecto invernadero de nuestras infraestructuras y de los sistemas de movilidad de los empleados. Estas medidas han dado lugar a una reducción de las emisiones de CO2 por empleado de un 60% desde 2007, es decir, un 20% más del objetivo del 40% que habíamos fijado para 2020. Llevamos desde 2014 compensando emisiones que no podemos evitar, y actualmente estamos trabajando en objetivos de reducción absoluta para 2025. Puede encontrar más información sobre nuestra gestión medioambiental aquí.

Esta fotografía forma parte de la serie “Marea Negra” de Daniel Beltrá, finalista del Prix Pictet. El autor documentó el impacto medioambiental del mayor vertido de petróleo del mundo en 2010.

Por otro lado, en febrero de 2020, el grupo Pictet anunció la decisión de eliminar de su balance la exposición a las empresas productoras y extractoras de combustibles fósiles (petróleo y gas, y carbón térmico)1. Ser los primeros en tomar esta decisión no está exento de retos, al carecer de referentes en el mercado en los que fijarnos a la hora de implementarla.

Desde final de 2020, nuestro balance es, de hecho, "carbon free". Para lograrlo, vendimos posiciones en Treasuries por valor de más de 250 millones de CHF. Además, hemos dejado de usar nuestro balance para financiar estrategias de inversión en empresas productoras y extractoras de combustibles fósiles, y tampoco hemos ofrecido préstamos comerciales a estas organizaciones. A fin de garantizar el continuo cumplimiento de este compromiso, utilizamos datos facilitados por un reconocido proveedor externo para actualizar semestralmente la lista de empresas excluidas. También llevamos a cabo pruebas aleatorias periódicamente para garantizar la integridad de los datos.

Ofreciendo soluciones de inversión innovadoras

Aparte de lo que estamos haciendo para reducir la repercusión medioambiental de nuestras actividades e inversiones, sabemos que nuestro mayor impacto proviene de cómo gestionamos activamente los activos de nuestros clientes y de los compromisos que asumimos en este sentido.

Para comprender mejor e influir positivamente en nuestra repercusión global como empresa, hemos adoptado las recomendaciones del Task Force for Climate Related Financial Disclosures (TCFD). De este modo reforzamos nuestra gobernanza, estrategia y gestión de riesgos, para medir los riesgos relacionados con el clima y evaluar las oportunidades de inversión "verde". Con la misma intención, en 2020 participamos en el ejercicio piloto de la Oficina Federal de Medio Ambiente de Suiza sobre la metodología PACTA (Paris Agreement Capital Transition Assessment), y actualmente nos encontramos en el proceso de fijar objetivos a más corto plazo, basados en criterios científicos, siempre que sea posible.

Pictet suscribió asimismo los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas en 2007 y, más recientemente, ha suscrito los Principios de Banca Responsable de Naciones Unidas, que nos comprometen a "alinear nuestra estrategia de negocio para que sea coherente con las necesidades de los individuos y los objetivos de la sociedad, tal y como se expresan en los Objetivos de Desarrollo Sostenible, el Acuerdo de París sobre el Cambio Climático y los marcos nacionales y regionales pertinentes".

En Suiza también hemos apoyado la iniciativa CEO4Climate, que hace un llamamiento para que el Gobierno suizo tome medidas legislativas más significativas en apoyo a los objetivos del Acuerdo de París.

Respaldamos firmemente estos compromisos. Nuestra estrecha vigilancia de las acciones que emprenden las empresas en las que invertimos nos hace confiar en que para 2050 puede lograrse el objetivo de cero emisiones netas de gases de efecto invernadero. Como gestores activos, nuestra función consiste en comprender cómo harán la transición las empresas y los países, verificar la credibilidad de sus promesas e interactuar con ellos a fin de impulsar el progreso. Los cuatro aspectos siguientes de nuestras interacciones con los clientes y los activos que gestionamos subrayan cómo estamos abordando concretamente los compromisos indicados.

 

1. Impulsando un cambio positivo

Siempre hemos creído que facilitar la transición a una economía verde representa una significativa oportunidad de inversión. De hecho, mucho antes de que se firmara el Acuerdo de París, Pictet era pionero en inversiones sostenibles, con una gama de estrategias específicas que dirigían el capital hacia empresas que proporcionaban soluciones a problemas medioambientales. Estas estrategias captaron 6.300 millones de CHF en 2020, hasta alcanzar un total de 22.000 millones de CHF a final de año. Hace poco, el Financial Times reconocía tres fondos de inversión gestionados por Pictet como los mayores o segundos mayores del mundo en las categorías de "sostenible" y "clima".

             En concreto, estas estrategias permiten a nuestros clientes invertir en tecnologías, innovación e infraestructuras –como eólica, solar y soluciones de eficiencia energética– que son esenciales para acelerar la transición a una economía con bajas emisiones de carbono y mantener el calentamiento global por debajo de dos grados. En la industria del agua, en la que somos líderes en inversión, las tecnologías y las empresas de gestión de recursos en las que invertimos son absolutamente imprescindibles para incrementar la resiliencia y la adaptación de nuestras sociedades al cambio climático.

          En el marco de nuestra Visión 2025, continuaremos desarrollando estrategias de inversión innovadoras que proporcionen capital a empresas cuyo impacto en el medio ambiente y la sociedad sea positivo. Estamos convencidos de que esto es lo acertado para las personas, el planeta, y las carteras de nuestros clientes.

2. Promoviendo la transición

Como gestores activos de inversiones, nuestra misión de ayudar a construir una economía verde va más allá de canalizar capital a tecnologías medioambientales. Significa también propiciar un cambio positivo en el comportamiento de las empresas, que haga posible y acelere una transición a un modelo con bajo consumo de carbono.

            Por este motivo, en todas nuestras actividades de inversión para clientes privados e institucionales, empleamos una propiedad activa e interactuamos con el fin de mejorar el comportamiento en materia ASG de las empresas en las que invertimos.

Continuamos escalando nuestra implicación para lograr el máximo impacto. Cuando las empresas en las que invertimos no cumplen nuestras expectativas en cuanto a la gestión de los aspectos ASG, interactuamos directamente o colaborando con otros inversores. Cuando es necesario, nos dirigimos a los representantes del Consejo, votamos contra el criterio de la dirección o respaldamos acuerdos de accionistas. Dependiendo de la gravedad del tema y de la disposición de los emisores a adoptar niveles aceptados de buenas prácticas, podemos llegar a vender la inversión. 

            Para algunas empresas, como las productoras de electricidad, la transición a un modelo bajo en carbono es crítica debido a que la generación eléctrica representa alrededor del 25% de las emisiones de gases de efecto invernadero en el mundo. Por ello, para nuestros activos gestionados activamente, esperamos que las empresas de energía cumplan las normas siguientes, como mínimo, a fin de poder seguir siendo objeto de inversión:

  • No pueden efectuar ninguna inversión nueva en centrales eléctricas de carbón
  • Deben tener un plan de descarbonización creíble
  • Dicho plan debe ser compatible con los criterios del Acuerdo de París sobre el Cambio Climático 

     Para casi todas las empresas de mercados desarrollados en las que invertimos, esto ya es una realidad, si bien continuamos vigilando y haciendo un seguimiento de su progreso. Para las situadas en mercados emergentes, cuya senda hacia la descarbonización es más complicada, trabajamos en colaboración con sus equipos directivos para acordar un marco temporal creíble para la transición.

Dada la dimensión del reto, creemos que la comunidad inversora puede ser más eficaz si sus miembros trabajan juntos para lograr metas comunes.  Por ello, estamos respaldando activamente el Institutional Investor Group on Climate Change desde 2013, y formamos parte de Climate Action 100+, una iniciativa dirigida por inversores para asegurar que los mayores emisores empresariales de gases de efecto invernadero del mundo adopten las medidas necesarias con relación al cambio climático.

3. Encarando los riesgos climáticos

Abordar el cambio climático no es solo algo que hay que hacer por el planeta, también es conveniente para el inversor. Llevamos muchos años integrando los factores ASG, de los cuales el clima es un pilar clave, en nuestro proceso de inversión y marco de gestión de riesgos. Hoy en día, un 75% de los activos que gestionamos activamente para clientes (privados e institucionales) se mantiene en carteras que integran los factores ASG. Para 2025 elevaremos esa proporción al 100%. 

            Estamos aumentando continuamente el abanico de clases de activos y de indicadores cuyo seguimiento efectuamos para evaluar mejor las amenazas que el cambio climático presenta para nuestras carteras. Esto nos permite mejorar nuestro modo de seguir y controlar el riesgo, así como ofrecer a los clientes una mayor transparencia sobre cómo afectan a sus inversiones los factores ASG.

4. Excluyendo activos

Otra forma de abordar el cambio climático y otros riesgos ASG es excluyendo determinadas actividades de nuestras carteras. Por principio, no creemos que la exclusión sea la mejor forma de proceder en todos los casos. Interactuar puede ofrecer mejores resultados en muchos casos. Sin embargo, descartar las actividades que sean más perjudiciales para la sociedad y el medio ambiente puede ser una herramienta útil cuando no existe ninguna vía de transición posible o cuando estas actividades son incompatibles con nuestros valores esenciales.

            En el área del clima, excluimos sistemáticamente de todos los activos gestionados de forma activa las empresas que generan ingresos significativos de la minería térmica de carbón. Este sector tiene una capacidad limitada de descarbonización y corre un alto riesgo de convertirse en un conjunto de activos en desuso.

El modo de proceder

No existe una fórmula mágica para abordar el cambio climático. Requerirá imaginación, valentía y perseverancia – las mismas cualidades que han empleado los seres humanos en la batalla contra el covid-19.

Mitigar los riesgos del cambio climático y convencer a nuestros clientes de las inmensas oportunidades inherentes a la transición no sólo son prioridades clave para nosotros, sino también un deber fiduciario.

El grupo Pictet ha sobrevivido y prosperado durante más de dos siglos adoptando un enfoque responsable, a largo plazo, en su dinámica empresarial y en la gestión del patrimonio de sus clientes. Al hacerlo, siempre hemos tenido en cuenta los intereses de las generaciones presentes, pero también los de las generaciones futuras. Creemos que esta es la esencia del pensamiento responsable, y la mejor aportación que podemos hacer al futuro de una vida sostenible en el planeta.

1 Definidas como aquellas empresas que obtienen más del 25% de sus ingresos de las actividades intensivas en carbono contempladas.